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美高梅国际网址行业:基本面与估值双探底 改善需等待

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美高梅国际网址行业:基本面与估值双探底 改善需等待

2011/09/23 08:47

  四季度钢价预计处于震荡格局。目前被钢协综合指数为135.04点,月环比跌0.33%;增长材和板材指数分别为142.96和130.37点,月环比分别降低0.63%和0.06%。四季度钢材需求不会出现好转,预测钢价缺乏上涨动力;并且上游成本不断高企,擂价成本推动因素较强,预测后市钢价处于震荡格局。

  四季度铁矿石协议价预计维持高位。根据季度定价规则,我们测算,四季度力拓定价原则在2.66美分/总吨度左右,相应62%品位的澳洲粉矿长协FOB价格约165美元,比三季度略有下降,仍然保持在高位,钢企基金压力仍然较大。

  钢材盈利下降明显。我们模拟的天津市场要钢材品种线材、螺纹钢、热轧、冷轧和受板的新型毛利数据分别为284第一/吨,264第一/吨,4第一/吨,-156第一/吨和24第一/吨。预测年内创汇状况难以好转。

  美高梅国际网址股尚不具备大幅走强条件,短期行情或可要。根据我们测算的钢整体毛利与美高梅国际网址股走势一致性的研究,我们认为美高梅国际网址股能够大幅走强的前提条件是行业盈利能力起好转,下半年钢材盈利能力难以改变,预测行业四季度整体走强的概率不十分。

  四季度美高梅国际网址股投资主线。重要关注铁矿石类上市公司、特钢类上市公司以及低估值公司,重要包括攀钢钒钛(8.95,-0.14,-1.54%)、大冶特钢(13.05,-0.16,-1.21%)、西宁特钢(10.25,-0.25,-2.38%)、宝钢股份(4.99,-0.06,-1.19%)、新兴铸管(8.27,-0.13,-1.55%)、江北美高梅国际网址(3.70,-0.01,-0.27%)相当公司。

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